玉山金（2884）20日除了宣布股利0.6元震撼市場，也公布啟動史上最大增資160億元，將發行8億新股，每股暫訂20元，以21日收盤約打8折，玉山金21日爆出16萬張巨量，到底該不該參與現增認購？資深分析師呂漢威說，現增是給玉山金原股東股利的「補貼」，新戶建議參與除權息就好。
玉山金宣布啟動史上最大現金增資案，發行8億新股等於80萬張，暫訂價為20元，以21日收盤價24.8元來算，等於打8折，符合市場一般水準，每股價差4.8元，等於抽中一張賺約4800元。80萬張其中15%由員工認購，拿一成對外公開承銷，大約是8萬張左右。
呂漢威：新戶參與除權息 原股東可參與現增當股利的「補貼」
至於到底該不該認購玉山金現增？資深台股分析師呂漢威表示，要分成新舊戶的角度來看。對新戶來說，誘因不大，參與現增不如除權息前夕再買進就好。但對原有股東來說，同時現增加參與除權息，則可以算是一種「補貼」。
呂漢威解釋，從新戶的角度，除非幸運能抽中籤，不然20元現增每千股配發42股，而想參與除權息的人，每千股發40股跟200元現金，股數差不多，除權息還能多領200元，「參與現增還不如參加除權息」，他說，投資人乾脆等除權息前夕再買就好，還沒有股價下跌的風險。
還有，玉山金從去年10月低點以來，股價已上漲18%，不像去年10月很多金控股價創新低。而昨天公布現增股利政策創下13年新低，殖利率沒有很高，因此不利股價表現，今早玉山金下跌4.81%來到24.75元。
不過若是從玉山金原有股東的角度，呂漢威說，因為這一次玉山金的股利配發率只有54%左右，現增的折價可以視為是股利的「補貼」。參與現增20元打八折比市價便宜，多拿到的股票（現增每千股配發42股）又參加除權息（每千股配發40股加200元現金）的話，等於幫現有的股利「加值」，利上加利，可補貼今年不如往年八、九成以上的股利配發率，以這個角度來看的話，原股東是可以參與現增。
今日爆出16萬張巨量，呂漢威認為，應該已經是有不少原玉山金股東，已做好先「賣老股認新股」的套利準備動作，大不了沒抽中還有券可以還，也不致有違約的風險。
股海老牛建議「股東就認好認滿，非股東就拚抽籤」
股市專家「股海老牛」則在臉書po文表示，大家擔心的是現增後股本增加13%，獲利會跟不上股本膨脹速度，思考方向是沒錯。但他認為玉山金連續配股17年了，獲利同步成長。因此金融股是長期投資，倒是不用太擔心的。當熊市時投資獲利衰退，當牛市來就重返獲利成長。所以老牛建議「股東就認好認滿。非股東就拚抽籤」。對於現增價20元，股海老牛認為，按2月20日收盤價26元來看，折價30%，等於打7折。補充一下，短期有跌價壓力。但增資過後就會回歸本質。
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Yahoo財經特派記者 葉憶如：22年財經主流媒體資歷，從2000年Web1.0泡沫化到Meta元宇宙Web3.0，見證台灣大小企業集團興衰史，歷經國際5次金融危機。認為金融即生活，無所不在，再難的理財知識要淺白的說。無論老小都該理財，你不理財，財不理你。
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